什么原因使用化学这么

　　rjxyb.com本公司董事会及举座董事确保本告示内容不存正在任何子虚纪录、误导性陈述或者强大脱漏，并对其内容确凿凿性、精确性和完善性依法经受执法义务。

　　北京天宜上佳高新质料股份有限公司（以下简称“天宜上佳”或“公司”）于2021年4月21日收到上海证券来往所下发的《关于北京天宜上佳高新质料股份有限公司2020年年度陈诉的新闻披露羁系咨询询函》（上证科创文移【2021】0020号，以下简称“咨询询函”）。公司现就咨询询函所涉及的题目复兴告示如下：

　　1、关于经买卖绩。年报显示，2020年公司实行买卖收入41,516.69万元，同比裁减28.65%;扣非后归母净利润为11,572.52万元，同比裁减57.41%。公司重要通过插足国铁集团联结采购、插足检修基地检修、插足编制集成商编制集成等式样获取交易。截至年度陈诉披露日，公司共持有11张CRCC公布的正式《铁路产物认证证书》。

　　请公司：（1）区不交易获取式样，添补披露买卖收入、买卖本钱、毛利率以及较上年度更正处境，联系更正幅度较大的，应注释理由；（2）团结区不下乘客户的需讨处境，添补注释新冠疫情对公司事迹的具体妨碍；（3）团结重要产物角逐敌手的事迹处境，添补注释公司与行业整个事迹走势是否类似，如不类似，请注释理由；（4）列示角逐敌手《铁路产物认证证书》持有处境，添补注释行业角逐态势，量化分解公司所处的行业位子和变动处境，并视处境进行危害提示。请年审司帐师对上述（1）至（3）咨询进行核查并楬橥睹解。

　　（1）区不交易获取式样，添补披露买卖收入、买卖本钱、毛利率以及较上年度更正处境，联系更正幅度较大的，应注释理由；

　　陈诉期内，公司重要交易获取式样可分为“国铁联采”、“检修形式”、“编制集成”。具体买卖收入以及较上年度更正处境如下表所示：

　　注：因为涉及贸易敏锐新闻，公司申请对“买卖本钱、毛利率以及较上年度更正处境”涉及的具体数额进行宽免披露。

　　此中，“国铁联采”及“检修形式”获取的交易，重要基于各路局通过“国铁联采”或“检修形式”对闸片进行维修、调换的采购需求，外部情况重要由动车组保有量以及列车的开行量和运转服从决定；“编制集成”获取的交易重要基于编制集成商的采购需求，外部情况重要由中国国度铁路集团有限公司（简称“国铁集团”或“国铁”）每年新增投放动车组数目决定。除上述式样外，公司“其他”渠道获取的交易重要为主机厂制动编制集成商及售后商场的轨道交通合成闸片/闸瓦的采购需求，占买卖收入的比重较低。

　　“国铁联采”是由各路局将每年动车组闸片采购安放上报国铁集团物资部，国铁集团委托中国铁路投资有限公司作为署理机构进行招标，招标安放由国铁集团兼顾办理，招标事务完毕后，遵循中标结果，中标企业与联系路局签署购销合同。公司2020年度通过“国铁联采”实行买卖收入16,975.69万元，较旧年同期添补30.77%，重要系公司作为持有CRCC核发的动车组闸片认证证书笼盖车型最众的厂商以及兴盛号准则动车组的主旨供应商，2020年度正在国铁集团动车组闸片联采招标中中标总金额为3.25亿元，中标片数占比25.94%，较2019年度中标总金额2.56亿元，中标片数占比23.94%有所普及所致。“国铁联采”形式下买卖本钱更正重要系贩卖量更正同步更正所致。“国铁联采”形式下的毛利率保留相对太平。

　　“检修形式”下重要由天宜上佳向地点铁路限度下公司供应摩擦块、相连件、钢背等全套闸片组件，由地点铁路限度下公司加入场合、职员和配置，进行闸片检修拼装，充实施展闸片钢背反复应用的贩卖式样。公司2020年度正在该形式下实行买卖收入11,182.28万元，较旧年同期裁减66.21%。重要系陈诉期内，受疫情妨碍，境内职员活动大幅裁减，国度铁路搭客周转量消重，铁路客运效劳受到较大挫折，列车的开行量和运转服从消重，客户对产物的需求量大幅裁减所致。“检修形式”下的买卖本钱更正重要系贩卖量更正同步更正所致。“检修形式”形式下的毛利率保留相对太平。

　　“编制集成”重倘若公司向制动编制集成商北京纵横机电科技有限公司（以下简称“纵横机电”）贩卖动车组闸片，由纵横机电编制集成后，用于新制整车应用。公司2020年度正在该形式下实行买卖收入12,269.20万元，较旧年同期添补4.02%。重要理由系陈诉期内，CR300系列车型兴盛号准则动车组滥觞加入应用，公司作为陈诉期内独一持有该车型粉末冶金闸片CRCC认证天禀的供货商，为编制集成商供应该车型制动闸片，公司2020年度正在“编制集成”方面归纳买卖收入有小幅添补。“编制集成”形式下买卖本钱更正重要系贩卖量更正同步更正所致。“编制集成”形式下的毛利率保留相对太平。

　　2020年，公司“其他”交易式样获取收入为1,089.52万元，受益于：1、正在都市轨道交通合成闸片/闸瓦交易方面，公司BP400/24合成闸片配套南京中车浦镇海泰制动配置有限公司制动编制，为宁句线合成闸瓦正在中车青岛四方机车车辆股份有限公司石家庄地铁2、3号线、公司向中车株洲电力机车有限公司协调1系列机车供货5,462片。公司2020年“其他”交易式样获取收入添补较众。“其他”形式下买卖本钱更正重要系贩卖量更正同步更正所致。“其他”形式下的毛利率保留相对太平。

　　公司正在2020年年度陈诉“第四节策划处境会商与分解”之“三、陈诉期内重要策划处境”之“（一）主买卖务分解”之“2、收入和本钱分解”之“(1).主买卖务分行业、分产物、分区域处境”中以楷体加粗内容进行了添补披露。

　　（2）团结区不下乘客户的需讨处境，添补注释新冠疫情对公司事迹的具体妨碍；

　　公司重要通过“国铁联采”、“检修形式”和“编制集成”三种式样实行贩卖收入，对应的下乘客户重要为各路局和编制集成商。2020年，公司实行买卖收入41,516.69万元，较上年度低重28.65%，此中，“国铁联采”中标总金额为3.25亿，陈诉期内实践交付确认收入为16,975.69万元，较旧年同期添补30.77%；“检修形式”实行贩卖收入11,182.28万元，检修交易总体较旧年同期下滑66.21%，受疫情妨碍昭着；“编制集成”实行贩卖收入12,269.20万元，较旧年同期添补4.02%。

　　遵循国铁集团宣告的《2020年统计公报》数据显示，宇宙铁路搭客发送量完毕22.03亿人，比上年裁减14.57亿人，消重39.8％。此中，国度铁路21.67亿人，比上年消重39.4％。宇宙铁路搭客周转量完毕8,266.19亿人公里，比上年裁减6,440.45亿人公里，消重43.8％。此中，国度铁路8,258.10亿人公里，比上年消重43.2％。遵循京沪高速铁路股份有限公司（以下简称“京沪高铁”）宣告的《2020年年度陈诉》，京沪高铁2020年实行买卖收入2,523,843.14万元，同比裁减27.59%；归属于上市公司股东的净利润322,886.61万元，同比裁减70.83%，京沪高铁客运量昭着下滑。

　　2020年疫情给铁路客运转业带来较大挫折，搭客出行需求裁减，动车组上线使用率低重，闸片作为动车组易耗件应用量同步裁减，公司整年经买卖绩受到肯定水平的妨碍。

　　（3）团结重要产物角逐敌手的事迹处境，添补注释公司与行业整个事迹走势是否类似，如不类似，请注释理由；

　　正在交易上与公司酿成直截了当角逐相干的企业重要为德国克诺尔集团正在中国的全资子公司克诺尔车辆配置（姑苏）有限公司（以下简称“克诺尔”）、中车戚墅堰机车车辆工艺讨论所有限公司（以下简称“戚墅堰”）、北京浦然轨道交通科技有限公司（以下简称“北京浦然”）以及北京瑞斯福高新科技股份有限公司（以下简称“瑞斯福”）。上述角逐敌手均为非上市民众公司，无法从公然渠道获取其2020年度事迹处境。

　　因而，公司采纳了同为轨道交通行业可比上市公司，即神州高铁工夫股份有限公司（以下简称“神州高铁”）、晋西车轴股份有限公司（以下简称“晋西车轴”）、南京康尼机电股份有限公司（以下简称“康尼机电”）、北京鼎汉工夫集团股份有限公司（以下简称“鼎汉工夫”）进行斗劲。另外，因为公司的主营产物为粉末冶金闸片及合成闸片/闸瓦，是轨道交通车辆主旨环节零部件，属于易耗品，其应用水平与车辆开行及运转服从高度联系。目前未找到主买卖务与公司统统类似的同行业上市进行斗劲，因而，公司亦采纳了事迹驱起程分与轨道交通行业车辆开行及运转服从亲热联系的京沪高铁作为参考对象。

　　2020年度天宜上佳与采纳的参考对象2020年度重要财政数据比拟旧年同期更正处境如下表所示：

　　如上表所示，公司买卖收入、归母净利润及扣非后归母净利润的更正均熟手业可比公司的更正区间内，公司与行业整个事迹走势基础类似。

　　经核查咱们以为，公司就上述（1）至（3）咨询题目添补披露的处境与企业实践处境相符。

　　（4）列示角逐敌手《铁路产物认证证书》持有处境，添补注释行业角逐态势，量化分解公司所处的行业位子和变动处境，并视处境进行危害提示。

　　遵循中铁检讨认证中央有限公司（以下简称“CRCC”）官网数据显示：截至2021年4月30日，得到CRCC认证天禀正式证书的闸片坐蓐企业共12家，天宜上佳是得到CRCC认证天禀正式证书最众且笼盖车型最广的闸片坐蓐厂商。各坐蓐企业获证新闻如下表所示：

　　注：因为CRCC官网选取按期更新数据的式样，网站数据与各公司实践得到CRCC认证天禀正式证书的数目比拟有所滞后。截至2021年4月30日，天宜上佳实践已获取的CRCC认证天禀正式证书为12张。

　　因为公司重要产物对应车型区不，对应角逐企业数目及供需处境有所区不。公司重要产物的角逐处境如下所示：

　　如上表所示，正在高铁动车组粉末冶金闸片行业，跟着新进入者的添补，角逐态势加剧，得到CRCC认证天禀正式证书的企业共12家。正在兴盛号动车组闸片界限，截至本告示披露日，得到CR300AF/BF认证天禀正式证书的企业仅天宜上佳1家，得到CR400AF/BF认证天禀正式证书的企业搜罗天宜上佳正在内共2家。公司是目前唯逐一家同时具有时速350公里、250公里兴盛号动车组制动制片CRCC认证天禀正式证书的供货商，正在该界限具有昭着角逐上风。

　　公司重要产物贩卖价值是正在国铁集团联采限价规模内充实思索商场角逐情况及本钱等身分根源上最终确定的。跟着另日高铁制动闸片行业插足者的增加，动车组闸片行业的角逐也将日趋激烈，即使公司作为持有CRCC核发的动车组闸片认证证书笼盖车型最众的厂商、兴盛号准则动车组主旨供应商，公司仍可能晤面对较为激烈的角逐态势，不消弭会展现个人产物贩卖价值消重的处境，导致相应产物毛利率消重，并对公司整个毛利率处境发作妨碍。

　　即使面对前述商场角逐，公司基于既有客户资源、研发势力、天禀认证、领域化坐蓐等先发上风，2020年度正在国铁集团动车组闸片联采招标中中标，累计中标总金额为3.25亿元，中标片数占比25.94%，较2019年度中标总金额2.56亿元，中标片数占比23.94%照旧有所普及。

　　正在协调号动车组闸片界限，公司一方面通过络续工夫加入鼓舞产物的升级迭代应对角逐，保留工夫与商场上风，新迭代升级产物的寿命较目前商场上的产物普及80%以上，且正在制动摩擦副运转中与制动盘机能成亲更优；另一方面踊跃插足国铁联采以及与各路局互助发展闸片检修交易，坚硬商场占领率。正在兴盛号动车组闸片界限，公司将络续施展好正在兴盛号准则动车组系列车型所具有的昭着产物角逐上风，插足新制车编制集成、国铁联采以及与各路局互助发展闸片检修交易，抢占新车型配套商场和兴盛号闸片检修商场，获取合理买卖收入和利润。

　　中信修投证券股份有限公司（以下简称“中信修投”、“保荐机构”）核查睹解：

　　（一）公司已遵循交易获取式样，如实披露各式样下买卖收入、买卖本钱、毛利率以及较上年度更正处境及更正理由。

　　（四）公司已如实披露角逐敌手《铁路产物认证证书》持有处境、行业角逐态势、公司的行业位子等处境。

　　2、关于新交易，年报显示，公司将加大正在碳碳、碳陶复合质料、新能源光伏太阳能热场质料、国防碳碳耐热质料、组织成效一体化碳纤维复合质料及制动编制等界限研发加入。请公司添补披露：（1）各式新交易的行业处境，搜罗所依赖的工夫水准、研发开展、贸易化处境、商场成熟度、计谋情况及商场角逐等；（2）公司正在交易、资金、工夫、人才等方面的贮备处境，以及发展新交易对公司财政处境、现有交易的妨碍；（3）新交易发展联系危害提示，搜罗办理危害、策划危害、财政危害和研发失败危害等。

　　（1）各式新交易的行业处境，搜罗所依赖的工夫水准、研发开展、贸易化处境、商场成熟度、计谋情况及商场角逐等；

　　陈诉期内，公司发展的新交易重要为新质料使用家产下的碳纤维复合质料成品以及碳碳、碳陶复合质料成品。

　　中国高度珍贵新质料家产的生长，先后将其列入国度高新工夫家产、重心战术性新兴家产和《中国修设2025》十大重心界限，并订定了非常众计议和计谋大肆鼓舞新质料家产的生长，新质料家产的战术位子络续晋升。遵循《中国修设2025》及《新质料家发作长指南》，新质料家产总体分为进步根源质料、环节战术质料和前沿新质料三个重心对象。

　　《中国修设2025》提出：“10大重心界限则为新一代新闻通讯工夫家产、高级数控机床和机械人、航空航天配备、海洋工程配备及高工夫船舶、轨道交通配备、节能与新能源汽车、电力配备、新质料、生物医药及高机能医疗器械、农业呆板配备。”

　　“打破高强高模碳纤维家产化工夫、高机能芳纶工程化工夫，发展大型复合质料组织件讨论及使用测试。发展高温合金及杂乱组织叶片质料安排及修设工艺攻关，完整高温合金工夫系统及测试数据，处分高温合金叶片防护涂层工夫，满意航空动员机使用需求。加快增材修设钛合金质料正在航空组织件界限的使用验证。低重碳/碳、碳/陶复合质料坐蓐本钱，普及特种摩擦质料正在航空制动界限的占领率。”

　　“进步轨道交通配备质料。打破钢铁质料高干净度、高致密度及新型冷/热加工工艺，处分坯料均质化与类似性题目，树立高精度检测编制，把握区不工况下质料毁伤与失效道理及妨碍身分，订定切合高速轨道交通需求的质料工夫标准，普及车轮、车轴及转向架用钢的强度、耐候性与怠倦寿命并实行批量坐蓐。鼓舞实行稀土磁性质料正在高铁永磁电机中领域使用。开荒钢轨焊接质料加工工夫，生长风挡和舷窗用高品格玻璃板材。巩固进步阻燃及隔音降噪高分子质料、制动质料、轨道交通配备用镁、铝合金制备工艺讨论，加快碳纤维复合质料正在高铁车优等界限的引申使用。”

　　“发展重心新质料使用演示。以碳纤维复合质料、高温合金、航空铝材、宽禁带半导体质料、新型显示质料、电池质料、特种散开及过滤质料、生物质料等商场潜力宏壮、家产化要求完善的新质料种类，机关发展使用演示。”

　　“订定碳/碳复合组织质料、热场质料、保温质料、复合坩埚等成套准则。加快电子化学品、光学成效薄膜等成套准则订定步骤。”

　　《中华群众共和国国民经济和社会生长第十四个五年计议摘要》提出：“高端新质料，巩固碳纤维、芳纶纤维等高机能纤维及其复合质料研发使用，构修家产系统新支柱，聚焦新一代新质料、高端配备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋配备等战术性新兴家产，加快环节主旨工夫立异使用，教育强盛家发作长新动能。”

　　碳纤维的出现最早可追溯到19世纪60年代，20世纪50年代碳纤维首次咨询世，出于兵器战术需求正在军事方面应用并滥觞受到珍贵，之后碳纤维家产重要由航空航天的减重需求鼓舞进一步生长。跟着工艺工夫一直完整，碳纤维本钱也慢慢低重。20世纪70年代，碳纤维正在民用界限强盛生长，美国和日本滥觞将碳纤维使用于体育用品等民用界限，民品使用促使碳纤维需求量大幅伸长。20世纪80年代至90年代，欧美/日本碳纤维坐蓐企业资历了大量工夫互助和并购重组，酿成了氰特、东丽、赫氏、西格里等碳纤维巨头。21世纪至今，民航客机对碳纤维及复合质料的使用需求呈发作式伸长，以波音787和空客A350为代表的新一代客机复合质料应用量到达50%以上。新的使用界限如汽车、风电滥觞慢慢映现，碳纤维家产进入高速生永恒。

　　碳纤维具有质轻、高强度、高模量、导电、导热、耐高温、耐侵蚀、抗冲洗及溅射以及优越的可安排性、可复合性等特质，具有目前其他质料无可相比的高比强度（强度比密度）及高比刚度（模量比密度）的杰出机能，还具有耐侵蚀、耐怠倦等特点。

　　碳纤维自身不行脱节于下逛家产的实际需求而独立生长，需求团结下逛使用的条件，与树脂质料配合成为预浸料或其他预制体，然后始末复合质料成型或者始末渗碳增密加工成为碳纤维复合质料，资历众次迭代才略真正实用于各式奇特的场景，真正习惯区不化的商场需求。

　　碳纤维复合质料是指以碳纤维为巩固体，以树脂、金属、陶瓷等为基体的复合质料总称。此中，树脂基纤维巩固质料是以高机能树脂为基体的纤维巩固质料。因为目前树脂基复合质料是商场需求最广的碳纤维复合质料，占目前整个碳纤维复合质料商场需求的70%，因而，商场上普通所讲的碳纤维复合质料普通指树脂基纤维巩固质料。

　　碳碳、碳陶复合质料同属陶瓷基碳纤维巩固碳基复合质料。碳碳复合质料是以碳纤维为巩固体，重积碳或裂解碳为基体，经由一系列杂乱工艺制取的复合质料成品。碳陶复合质料则是正在碳碳复合质料根源上通过陶瓷化收拾制取的具有一口吻陶瓷相的复合质料。

　　我国碳纤维需求与海外存正在组织性区不，目前国内碳纤维重要使用于航空航天、体育休闲等界限，我国体育用品界限的碳纤维需求量大幅领先于海外，风电叶片、修立外墙界限仍旧吞没上风；但正在航空航天、轨道交通、新能源配备等方面的使用水准则偏低，碳纤维的使用大幅掉队于全国进步水准。

　　另日我国航空航天工作的飞速生长将带来对碳纤维的络续需求，国产高机能碳纤维将一直保留优越的伸长态势，需求组织也将进一步向高端使用界限挨近。国内碳纤维需求的组织性区不同时也预示着组织性的机缘，碳纤维复合质料成品正在航空航天、压力容器、汽车、轨道交通等界限将希望迎来需求空间的大幅伸长。

　　正在《中国修设2025》中，碳纤维被列入环节战术质料，跟着政府计谋的支撑、国内碳纤维家产工夫水准的一直发展与家产链的完整，对标国际目前碳纤维家产分散，碳纤维希望正在众界限实行敏捷生长，碳纤维复合质料使用商场空间较大。

　　碳纤维复合质料（树脂基纤维巩固质料）以高机能树脂为基体，通过成亲成效质料和区不成型工艺，最终得到轻量化、高强度且满意声、电、热、磁等区不机能需求的组织成效一体化复合质料成品。

　　树脂基复合质料于1932年正在美国展现，1944年滥觞受到军界和工程界的谨慎，20世纪40、50年代，纤维纠葛成型工夫、玻璃纤维预混料、真空袋和压力袋成型工艺、喷射成型工夫的生长使树脂基复合质料实行了领域化坐蓐。跟着20世纪70年代拉挤工夫展现强大打破，树脂响应打针成型（简称rim）和巩固树脂响应打针成型（简称rrim）讨论凯旋，大幅、两面外面光洁，尺寸、形态太平的成品实行家产化，进一步夸大树脂基复合质料的使用界限。自此，再造产工艺的一直展现鼓舞着树脂基复合质料工业的生长。

　　20世纪50年代，我国滥觞领悟到复合质料正在国防军工上的紧要效率，我国复合质料工业始于1958年，生长过程大致可分为2个时期，十一届三中全会往常竭力于国防军工，以来国度经济装备与群众糊口所需的复合质料成品日趋生长起来，处于一个从小变大、由弱变强的历程中。

　　碳纤维复合质料（树脂基纤维巩固质料）的使用重要凑集正在三大界限：一是国度强大工程界限，重要有航空航天、军事配备、强大根源举措等；二是工业界限，重要搜罗风电、汽车、轨道交通、电力输送、油气开采、压力容器等；三是民生界限，搜罗修立补强、体育健身、安静防护、医疗卫生、节能环保等。

　　碳纤维复合质料（树脂基纤维巩固质料）的家产链搜罗上逛原质料行业、中逛碳纤维复合质料成品坐蓐行业、下逛碳纤维复合质料成品使用行业。

　　目前，中国商场前五大碳纤维原丝坐蓐企业搜罗中复神鹰碳纤维股份有限公司（以下简称“中复神鹰”）、江苏恒神股份有限公司（以下简称“江苏恒神”）、精功集团有限公司、威海光威复合质料股份有限公司（以下简称“光威复材”）等，目前碳纤维原丝坐蓐企业生长势头迅猛，需求大，求过于供。国内碳纤维原丝坐蓐企业近年均有大领域的扩产安放，扩产完毕后，希望通过领域效应大幅低重原丝价值，低重中逛碳纤维复合质料成品的本钱，真正实行碳纤维的大领域使用和家产的良性生长。

　　目前，威海拓展纤维有限公司、中复神鹰、江苏恒神、光威复材等企业已具备碳纤维复合质料坐蓐和使用效劳的材干，目前下逛企业的使用空间希望获得拓展，另日空间较大。碳纤维复合质料成品界限的企业，目前正在商场空间一直夸大的趋向中，正在区另外使用场景如故晤面对区另外工夫离间，需求处分成型工艺杂乱、本钱偏高、坐蓐服从较低等主旨题目，实行真正的以需求为牵引的区不化、定制化生长途径，才略真正实行对其他质料的代替或正在新的使用场景中得到青睐。

　　碳碳复合质料是以碳（或石墨）纤维及其织物为巩固质料，以碳（或石墨）为基体，通过加工收拾和碳化收拾制成的全碳质复合质料，具有低密度、高强度、高比模量、高导热性、低膨胀系数、摩擦机能好，以及抗热挫折机能好、尺寸太平性上等便宜，是当今1650℃以上使用的少数备选质料，最高表面温度高达2600℃。

　　碳碳复合质料的初次展现是正在20世纪50年代末的航空测验室，正在最初的十年间生长非常慢，到60年代末期，滥觞生长成为工程质料中新的一员。自70年代，正在美国和欧洲获得非常大生长，推出了C纤维众向编织工夫、高压液相浸渍工艺及化学气相浸渗法，为修设、批量坐蓐和使用启发了宽广的前景。八十年代以来，碳碳复合质料的讨论极为灵活，正在普及机能、敏捷致密化工艺讨论及夸大使用等方面得到非常大开展，正在20世纪90年代即成为了环节新质料之一。

　　国内20世纪70年代滥觞正在航天界限初次研制碳碳复合质料，80年代正在航空界限滥觞研制，2000年控制，碳碳复合质料就已凯旋使用于导弹的再入头锥、固体火箭动员机喷管、航天飞机组织部件、赛车的刹车衬垫和刹车盘等方面。目前，正在上述使用界限，碳碳质料的贸易化使用水平较高。

　　碳碳质料分两种，一种为低密度碳碳质料，热场和相连件都属于低密度碳碳质料；另一种为高密度碳碳质料，动员机的喷管和火箭动员机喉衬产物都属于高密度碳碳质料。

　　碳碳复合质料因为其奇特的机能，已普通使用于航空航天、汽车工业、医学、光伏及半导体等界限，如火箭动员机喷管及其喉衬、汽车刹车片、人制骨骼及半导体铸锭炉等。

　　碳碳复合质料的制备重要分为三大个人：1、C纤维预成型体；2、正在C纤维织物孔隙中得到致密平均的基体碳（致密化工艺）；3、热收拾、机加工和质地检测。预制体是碳碳复合质料紧要的修设症结，国内的重要企业是：中材科技南京玻璃纤维讨论院、江苏天鸟高新工夫有限公司、天津工业大学复合质料讨论所、江苏飞舟高新科技质料有限公司。

　　该商场具有代表性的机构为西安航天复合质料讨论所（中国航天科技集团公司43所）、航天质料及工艺讨论所（703所）等国内航天的联系院所，碳碳复合质料以其优异的机能成为大型固体火箭喉衬、动员机的喷管、扩散段、端头帽等航天部件的首选质料。目前，该碳碳复合质料商场生长安稳。

　　受“碳达峰、碳中和”计谋刺激，单晶硅炉需求伸长明显，重要搜罗碳毡成效质料和坩埚、保温桶、护盘等碳碳复合质料。目前国内从事碳碳复合热场质料的公司搜罗隆基绿能科技股份有限公司、湖南金博碳素股份有限公司、西安美兰德新质料有限义务公司、西安超码科技有限公司等。该商场因为下业领域敏捷伸长，对碳基复合质料的需求兴旺，碳碳复合质料成品面对较为宽广的商场空间。

　　碳陶复合质料是由碳纤维的三维毡体或编织体作为巩固骨架、碳化硅陶瓷作为一口吻基体的一类新型复合质料。碳陶质料的前道渗碳增密工序与碳碳质料类似，正在前道工序上可与碳碳复合质料配置通用，其他工艺步骤与碳碳质料有所区不，重要通过陶瓷化收拾正在基体中引入陶瓷相，到达耐高温、耐磨、情况习惯性优越的方针。其制备本事重要有化学气相分泌法、前驱体转化法以及响应熔体浸渗法。

　　碳陶质料具有高机能陶瓷的高强度、高模量、高硬度、耐挫折、抗氧化、耐高温、耐酸碱和所有化学物质侵蚀、热膨胀系数小、比重轻等便宜，同时还统统抑制了普通陶瓷质料的脆性大、成效单一等短处，是全国上公认的理思高温组织质料、摩擦质料以及深冷质料。

　　20世纪70年代，美、日、英、德、苏等工业蓬勃国度接踵发展对碳陶复合质料的所有讨论。20世纪90年代中期，碳陶复合质料滥觞使用于摩擦界限，成为最新一代高机能制动质料，惹起科研事务者的普通关怀和珍贵。1995年德国斯图加特大学和德国宇航局率先滥觞采纳一口吻碳纤维编织制备碳陶摩擦质料的讨论，并于2002年研制出了高级轿车制动编制用碳陶摩擦质料制动盘，使用于保时捷轿车。1998年，德国企业SAB Wabco正在英国伯明翰举行的铁路工夫展览会上展出碳陶制动盘和片，并将该质料使用于法国TGV-NG高速列车，实验讲明其应用寿命可普及三到五倍，单个车厢减轻近1吨。

　　我国20世纪90年代滥觞，我国质料学者滥觞关怀碳陶质料的讨论，2000后，中南大学、西北工业大学等也发展了联系讨论。

　　碳陶复合质料，源自航空航天器热端部件用陶瓷基复合质料，是一种碳纤维增韧碳基和陶瓷基双基体进步复合质料。不只承继了碳碳质料“三高一低”的便宜，即耐高温(≥1650℃)、高比强、高耐磨、低密度，还因基体中引入了SiC，有用普及了质料的抗氧化机能和摩擦系数，明显改进了摩擦机能正在种种外界情况介质(潮气、霉菌和油污等)中的太平性，已成为轻量化、高制动效劳和全情况实用摩擦质料的一个紧要讨论对象，被公以为新一代刹车质料，正在飞机、高速列车、地铁、赛车、汽车、工程呆板等高速、高能载、苛刻情况制动编制上具有普通的使用前景，还可使用于航空航天外太空用组织件及联系战术型号复合质料。

　　作为一种可普通使用于飞机、高级汽车、载重汽车以及中高速列车的摩擦质料，碳陶复合质料目前重要以制动盘的使用为主。近几年，美军率先正在F16战机上使用碳陶制动盘，正在X47、X51高尚音速飞舞器上使用碳陶质料，后果优越。保时捷、奔跑、奥迪、宾利、布加迪和兰博基尼品牌的高端产物都应用碳陶摩擦副（碳陶盘配套碳陶刹车片）。

　　目前，碳陶质料正在军机、高级轿车的制动盘上仍旧小规模贸易化使用，具有较好的商场前景。碳陶复合质料成品重要有刹车盘和航天部件两大商场。

　　碳陶刹车盘重要有西安航空制动科技有限公司（514厂）、道普安、深圳勒迈等坐蓐厂商。目前因为碳陶刹车盘坐蓐本钱较高、且为汽车高端机能件，国内尚处于引申时期，处于商场开荒前期。

　　该商场具有代表性的企业有西安航天复合质料讨论所（中国航天科技集团公司43所）、航天质料及工艺讨论所（703所）、西安超码科技等国内航天联系讨论所及民营企业西安鑫垚陶瓷复合质料有限公司，碳碳复合质料正在航天界限目前较为普通的使用正在液体冲压动员机内衬及喷管、燃烧室、涡轮叶片等热端及外太空反射镜等部件。目前，该商场生长安稳，且生漫空间较大。

　　公司正在2020年年度陈诉“第四节策划处境会商与分解”之“四、公司关于公司另日生长的会商与分解”之“（一）行业体例和趋向”中以楷体加粗内容进行了添补披露。

　　（2）公司正在交易、资金、工夫、人才等方面的贮备处境，以及发展新交易对公司财政处境、现有交易的妨碍；

　　截至2020年尾，公司统一资产总额259,222.00万元，欠债合计18,029.15万元，所有者权柄（含少数股东权柄）241,192.85万元，归属于母公司所有者权柄为241,666.75万元。2020年，公司实行买卖收入41,516.69万元，净利润（含少数股东损益）11,024.15万元，归属于母公司所有者的净利润11,431.90万元；策划举动发作的现金流量净额19,037.79万元，总计债务资金化比率阔不为1.23%，现金及现金等价物净添补额183.86万元。截至2020年12月31日，母公司期末可供分拨利润为群众币67,512.92万元。

　　公司的银行归纳授信总额为76,900.00万元，已应用授信额度40,00.00万元，未应用节余授信额度为72,900.00万元。公司交易太平生长，资金贮备富裕。

　　公司面向航空航天、船舶海洋、武器配备、轨道交通等界限发展轻质组织成效一体化碳纤维复合质料成品，仍旧与航天科技、航天科工、中船集团、中国武器工业集团、中车集团实现互助意向，目前贮备的新项目重要搜罗动车组制动箱体、立异型转向架、抗侧滚扭杆、无人直升机复合质料桨叶、船用复合质料组织件轻量化等项目，另外，公司联结中船集团已申报2项课题讨论项目。

　　2020年度，天仁道和工夫中央基于定向声波驱散编制组织件、无接触网城轨车辆抗侧滚扭杆、地铁转向架抗侧滚扭杆及船舶复合质料轻壳体开荒等项目发展了一系列研发事务，把握了预浸料真空袋压（OOA）、真空辅助树脂注入（VARI）和树脂转达模塑成型（RTM）等众种复合质料成型工艺材干，工夫水准国内领先，具体工夫与配置贮备处境如下：

　　1）采纳预浸料真空袋压工艺制备出归纳机能满意客户条件的驱散编制组织件，遵循质料根源机能参数安排合理铺层，基于热力耦合分解手段，思索外热源、内热源、压力，分解复合质料固化进程中的剩余变形/应力，团结工艺试制开荒样品，把握了C型组织固化变形校正工夫，进一步对模具进行积蓄，制制出的产物尺寸偏向小于5％。。

　　2）采纳RTM工艺制备的无接触网城轨车辆抗侧滚扭杆，进步的RTM-ROBOT专利工夫，能够对模腔中到处压力及温度进行及时监控，与向例RTM工艺比拟，不妨大幅低重产物孔隙率，同时确保产物具有优越的外观，所制备样品仍旧通过静强度测试台架试验。

　　3）采纳VARI工艺制备船用复合质料部件，打破了声学振动有限元仿真工夫，树立流固耦合域场，完毕了振动谐反映分解。基于有限元模流分解注胶与出胶，有用铺排流道，优化树脂注入工艺，制备出满意工夫条件的船用复合质料部件。

　　4）针对热压罐成型工艺工夫，现有工夫职员具有丰裕的热压罐成型体验，目前仍旧完毕了3台热压罐的采购，其规格阔不为φ2*5m，φ4*8m，φ5.5*15m，此中φ2*5m的热压罐仍旧装置完毕，节余2台热压罐的根源已总计完毕，估计正在2021年8月31日之前可总计投产。

　　5）针对复合质料航空航天界限压力容器及各式筒型部件开荒复合质料纠葛工夫，现仍旧完毕了数控纠葛机的装置，并与浙江大学、合肥工业大学、武汉理工大学基于纤维纠葛工夫进行深度互助，开端把握各式纠葛成品安排修设工夫。

　　6）为普及工夫团队安排开荒服从，公司从硬件方面装备了高机能GPU效劳器，同时采购了主流的安排和仿真分解工程软件，基于资源分拨工夫搭修了高机能安排仿真分解平台用于新工夫开荒。另外，目前正正在搭修PDM编制，实行新产物项目开荒进程的高效合作，同时将图文档及开荒进程准则化和新闻类似性，供应项目开荒服从。

　　正在碳纤维复合质料新交易方面，公司具有专业的工夫研发团队25人，此中硕士以上学历有12人，博士1人，团队成员来历于西北工业大学、北京航空航天大学、哈尔滨工业大学和北京科技大学等国表里著名院校，正在复合质料界限具有丰裕的行业体验。团队成员曾插足国内航空航天、海洋船舶等界限强大型号项目安排、研发、修设，具有丰裕的项目体验。

　　天宜上佳于2017年5月滥觞竭力于碳碳、碳陶产物研发，并于近两年正在北京高端修设业基地修成中试坐蓐演示线年，正在北京设立控股子公司北京天力九陶新质料有限公司，正在四川江油设立控股子公司江油天力新陶碳碳质料有限公司，一心于航空航天、轨道交通、汽车及新能源光伏太阳能等界限碳碳、碳陶产物的深刻研发和坐蓐贩卖。

　　正在汽车碳陶制动盘的产物研发上，公司继承着“鼓舞行业、领先国际”的工作感，对标国际某著名品牌产物，决计讨论更高机能、更高准则的汽车产物，为汽车行业协会《碳陶汽车制动盘集体准则》草拟单元，插足了科技部《400km/h高速列车用碳陶（C/C-Si/C）制动盘及配对闸片环节工夫》讨论项目，与浙江某车企签署跑车项目碳陶制动编制开荒条约，与深圳某车企制动开荒部签署碳陶刹车互助开荒条约。

　　公司依赖正在摩擦质料界限的深耕与积淀，自立研发与工夫引进相团结，专业工夫职员大胆立异，通过产物使用仿真分解、优化安排等前沿工夫，正在预制体编织、气相重积等方面进行大量验证性试验，正在碳陶质料工夫贮备上得到强大开展，具体工夫及配置贮备处境如下：

　　1）正在碳陶制动盘的制备工艺上，进行了若干独创的工艺改正，使碳陶盘具有超高强度、杰出的耐温性，同时，始末坐蓐工艺鼎新大幅低重了坐蓐周期，为以来批量化、商场化作好了充实的绸缪事务。正在汽车碳陶盘的研发进程中，与国内顶尖车企强强互助，始末络续的工夫升级与优化，目前首款汽车碳陶盘已锁定状况，依照主机客户的条件以及行业联系准则，完毕了总计的台架试验验证，试验结果显示产物机能杰出。目前产物已进行到了实车验证时期，估计本年完毕实车考试。

　　2）公司同时具备汽车碳陶盘与制动衬片的双新坐蓐研发材干，构成了完善的具有自立产权的制动摩擦副，产物具有摩擦系数太平、低噪音的特质。公司的正在研项目《乘用车用碳陶制动盘用衬片的开荒与使用》，陈诉期内碳陶乘用车衬片通过《SAEJ2522》台架试验，满意主机厂工夫要求，绸缪进行装车试验。

　　3）天力九陶承接了研制时速四百公里高铁用碳陶制动闸片正在研项目，闸片成亲中国铁道科学院研制的碳陶盘，完毕了1:1台架试验，目前已完毕样件交付事务。碳陶制动盘完毕了样件制制与工艺定型。

　　4）公司依托国表里航空航天界限的高机能修设工夫、光伏太阳能同行业的最非凡工夫根源，正在已有北京房山基地产物中试坐蓐线的根源上，安放正在四川江油设立子公司树立2000吨级碳碳、碳陶复合质料坐蓐线。同时同步创修复合质料研发中央，进行新质料、新工夫、新配备的开荒，紧跟国际新质料讨论步骤。

　　5）正在热场质料界限，公司团结众家工夫所长，采纳双元基体互补致密、外面陶瓷基质料封孔工夫、杂乱组织的拼接铆接工夫，到达国内顶尖的制备工夫水准。

　　6）正在航天、航空、高机能刹车盘界限引进顶级的双1000热等静压机及联系的定向、热梯度、压差法重积、进步的高压碳化及预制体成型工艺制备，液相渗硅、气相渗硅、高温高压裂解及联系化学气相重积工夫，研制坐蓐能到达国际水准的航天、航空、高速刹车界限用的碳碳、碳陶复合质料联系产物。

　　7）公司同步正在进行质地系统、保密资历系统、军工坐蓐系统的认证，做好配备、工夫、坐蓐及天禀的联系事务。

　　碳碳、碳陶具有专业工夫研发团队16人，此中硕士以上学历有12人，此中博士1人，团队成员来自西北工业大学、北京航空航天大学、哈尔滨工业大学和北京科技大学等国表里著名院校，该交易的工夫带动人工中国航天科技集团质料专家构成员，从事碳碳、碳陶复合质料讨论与坐蓐办理26年。

　　公司新交易面向航空航天、船舶海洋、光伏太阳能、轨道交通等众个界限，现时期发展的售前项目及新研发项目较众。另外，区不界限产物因产物特点需求区不，需摆设区不工艺与相应配置举措，需求加入较众的资金用以采办固定资产，会对公司现金流发作肯定压力。

　　公司是国内领先的高铁动车组用粉末冶金闸片供应商，竭力于当代交通质料界限成品的研发、坐蓐及贩卖。本次拟发展的碳纤维复合质料成品以及碳碳、碳陶复合质料成品等新交易，能够进一步督促公司的交易整合，施展家产协同效应，巩固公司归纳角逐力。

　　公司正在2020年年度陈诉“第四节 策划处境会商与分解”之“四、公司关于公司另日生长的会商与分解”中以楷体加粗内容进行了添补披露。

　　（3）新交易发展联系危害提示，搜罗办理危害、策划危害、财政危害和研发失败危害等。

　　公司新交易板块目前处于起步生长时期。陈诉期内公司正在人才贮备方面做了大量事务，组修了新交易的研发、工夫、办理团队，加大了对标的商场非凡人才的招募力度。如此尽管不妨敏捷晋升团队工夫、人才等方面归纳上风，但仍存正在公司新参预职员对企业文明、办理轨制等方面的认同题目。新交易即使生长速率不足预期，会存正在人才流失的危害，从而发作新交易与原有交易协同效应不足预期的危害。

　　新交易产物使用普通，正在区不使用界限露出区另外行业角逐特质。近年来，新交易界限不乏行业深耕众年的头部企业和跨界插足角逐的新来者，商场角逐将日趋激烈。跟着商场趋于充实角逐，工夫打破和行业积蓄将是企业普及角逐力的重要抓手。此中，工夫打破需求巨大的工夫贮备支柱，行业积蓄自需求安身于众年的交易积蓄。尽管公司现有交易正在产物坐蓐工夫和使用场景方面与新交易联系产物存正在肯定的协同性，但正在新交易的个人工夫打破上照旧离贸易化落地再有时刻差异，且熟手业体验积蓄方面还需求一直加强和完整。

　　跟着国内企业整个工夫水准和产物格地的一直晋升，公司另日正在新交易的行业生长大将面对来自工夫及商场的双重压力，角逐压力激增，如公司另日正在新交易的商场拓展及策划上未能实行打破并保留上风，公司商场交易的络续性将受到挫折。

　　公司聚焦航空航天、轨道交通以及光伏太阳能等界限竭力于树脂基纤维巩固复合质料以及碳碳、碳陶复合质料成品的家产使用，即使公司依赖正在摩擦质料界限的深耕与积淀，正在新交易界限进行自立研发与工夫引进相团结，正在上述使用界限进行了大量的工夫、职员贮备，但相较于此前正在高铁粉末冶金闸片界限所得到的功效，公司正在新交易生长上仍面对正在标的界限商场著名度低、客户验证周期长等坚苦，存正在对上述商场开垦失败以至退出商场的危害。

　　新产物的研发进程是一个一口吻性、编制性的进程，络续的工夫立异需求加入大量资金和人力，且通过永恒孵化才可能实行标的。公司正在碳纤维复合质料（树脂基纤维巩固质料、碳碳复合质料、碳陶复合质料）的项目研发进程中如未能实行环节工夫的打破，或产物机能无法到达预期，则可能展现研发失败危害，对公司经买卖绩形成倒霉妨碍。正在另日，即使新交易的生长未能打破行业使用工艺络续立异、习惯坐蓐本钱低重的广博趋向，新交易也将面对家产使用空间不大，乃至被商场不授与的危害。

　　公司需求对碳纤维复合质料以及碳碳、碳陶复合质料成品络续进行研发加入，研发用度的添补会对公司策划本钱以及现金流发作肯定压力。

　　公司正在2020年年度陈诉“第四节策划处境会商与分解”之“二、危害身分”之“（四）策划危害”中以楷体加粗内容进行了添补披露。

　　（二）公司已如实披露公司正在交易、资金、工夫、人才等方面的贮备处境，以及发展新交易对公司财政处境、现有交易的妨碍；

　　3、关于应收账款。年报显示，2020年公司应收账款期末余额36,138.26万元，占买卖收入的比例为87%，2016年至2019年占比阔不为47%、59%、49%和70%，露出上升趋向。按账龄划分，1年以上应收账款占比16%，较旧年同期添补8个百分点。请公司添补披露：（1）应收账款期末余额占买卖收入的比例逐年上升的理由及合理性；（2）统一及非统一口径下，应收账款期末余额前五名客户的名称、账龄、来往金额、产物类型、坏账绸缪余额以及期后回款处境；（3）账龄1年以上的应收账款酿成及占比上升的理由，是否存正在产物格地瓜葛、是否存正在接管危害、联系坏账绸缪计提是否充实。请年审司帐师对上述题目进行核查并楬橥睹解。

　　注：公司2020年1月1日起按新收入法例将应收质保金重分类至合同资产，因而上表中2020年12月31日应收账款余额中不包括应收质保金。

　　2016年-2017年本公司应收账款占贩卖收入比例相对太平；2018年公司作为兴盛号粉末冶金闸片的主旨供货商，回款较好，相应2018年度应收账款占贩卖收入比例较2017年有所低重。

　　2019年比拟2016、2017、2018年应收账款余额有所伸长，2019年应收账款期末余额为40,745.40万元，占买卖收入的比例为70.03%，重要系2019年商场角逐加大以及个人铁路局及其部下企业资金仓促，当前无法依照平常账期付出，回款周期加长所致。

　　2020年应收账款期末余额为36,138.26万元，占买卖收入的比例为87.05%，比拟2019年占比伸长17.02%，重要系2020年公司买卖收入较旧年同期消重28.65%，受疫情妨碍，国度铁路搭客发送量完毕21.67亿人，比上年裁减14.12亿人，消重39.4%，交通运输重要目标均消重较众，客运量下跌，铁路客运交易受到急急挫折，个人路局及其部下企业资金较为仓促，以致个人应付金钱付出进度有所滞后，回款比拟2019年同期裁减5.96%。

　　公司看待应收账款接管订定了相应的内控轨制，看待客户的信用计谋保留太平，未因疫情而更改。公司亦加大了催收力度，踊跃与客户疏通，1年以上应收账款络续回款中。截止本陈诉出具日，公司期后已回款14,842.37万元。

　　2016年至2020年各期末，同行业可比上市公司应收账款期末余额占买卖收入比例处境如下表所示：

　　如上表所示，公司应收账款期末余额占买卖收入比例均正在可比上市公司的摇动区间内，应收账款期末余额占买卖收入比例存正在合理性。

　　（2）统一及非统一口径下，应收账款期末余额前五名客户的名称、账龄、来往金额、产物类型、坏账绸缪余额以及期后回款处境；

　　统一口径下，截至2020年尾，应收账款期末余额前五名客户的名称、账龄、来往金额、产物类型、坏账绸缪余额以及期后回款处境具体如下表所示：

　　非统一口径下，截至2020年尾，应收账款期末余额前五名客户的名称、账龄、来往金额、产物类型、坏账绸缪余额以及期后回款处境具体如下表所示：

　　（3）账龄1年以上的应收账款酿成及占比上升的理由，是否存正在产物格地瓜葛、是否存正在接管危害、联系坏账绸缪计提是否充实。

　　2020年公司应收账款余额为36,138.26万元，此中一年以上应收账款余额为5,613.17万元，占比为15.53%，占斗劲上年尾伸长7.95%。公司2020年尾账龄1年以上的重要应收账款按客户列示如下表所示：

　　公司账龄1年以上的应收账款酿成及占比上升的理由重要系铁路行业受疫情妨碍，导致各铁路局运输企业客运受到挫折，资金较为仓促，以致个人物品应付金钱滞后。经踊跃疏通，截至本陈诉披露日上述客户已回款3,412.54万元，公司下一步将一直加大应收账款的催收力度。

　　公司客户重要为各地点铁路局、地点铁路限度下公司、轨道机车坐蓐企业等，公司财政部分每月末编制应收账款余额及账龄分解表，提交贩卖职员与客户进行对账，如有区不实时反应财政部分，核实理由并进行相宜调度，截至2020年12月31日，公司不存正在产物格地瓜葛。

　　上述客户信用优越，应收账款接管危害较小。个人客户因为预算付款额度用完、付款审批流程较长等理由，使得回款周期有所耽误，2016年至今，应收账款未出实际际坏账亏损。

　　公司正在2020年年度陈诉“第十一节财政陈诉”之“七、统一财政报表项目解释”之“5、应收账款”之“其他注释”中以楷体加粗内容进行了添补披露。

　　经核查咱们以为，公司就上述题目添补披露的处境与企业实践处境相符；2020年度不存正在产物格地瓜葛，联系应收账款接管不存正在较大危害；截止2020年尾联系的坏账绸缪计提充实。

　　（二）公司已如实披露统一及非统一口径下，应收账款期末余额前五名客户的名称、账龄、来往金额、产物类型、坏账绸缪余额以及期后回款处境；

　　（三）公司应收账款账龄1年以上的应收账款酿成及占比上升具有合理性，公司不存正在产物格地瓜葛景象，联系应收账款接管不存正在较大危害，联系坏账绸缪计提充实。

　　4、关于存货。年报显示，公司存货期末账面余额5,228.34万元，同比伸长37%，未计提存货落价绸缪。正在产物和产制品账面额阔不为1,025.0万元和2,372.37万元，阔不同比伸长129%和21%。请公司∶（1）添补注释期末正在产物、产制品、发出商品是否均有订单支撑及笼盖率处境;（2）正在产物、产制品、发出商品的库龄处境及与上年尾的比拟处境，注释库龄赶过1年的存货是否存正在减值计提处境;（3）团结产物坐蓐周期，注释正在产物余额大幅伸长的理由及合理性;（4）团结收入下滑处境，注释是否存正在产制品积存的处境;（5）团滚存货库龄、可变现净值确认、同行业存货落价绸缪的计提处境，分解未计提存货落价的合理性。请年审司帐师对上述题目进行核查并楬橥睹解。

　　（1）添补注释期末正在产物、产制品、发出商品是否均有订单支撑及笼盖率处境;

　　公司重要产物为粉末冶金闸片及合成闸片/闸瓦，其作为轨道交通制动编制的主旨环节零部件，其状况直截了当相干到制动编制的平常运转和轨道交通车辆的安静运营。公司目前选取以销定产的安放办理形式，即坐蓐部遵循贩卖部供应的贩卖订单以及以往贩卖处境安顿坐蓐，并依照产物坐蓐周期绸缪肯定命目安静库存，以确保实时供货。

　　公司2020年尾正在产物、产制品、发出商品期末订单支撑与笼盖处境，如下表所示：

　　上表中TS355、TS122等产物截止2020年12月31日正在手合同（订单）笼盖为0，系公司遵循商场预测及客户需求主动进行小领域备货所致。

　　（2）正在产物、产制品、发出商品的库龄处境及与上年尾的比拟处境，注释库龄赶过1年的存货是否存正在减值计提处境;

　　公管库龄1年以上正在产物、产制品、发出商品合计金额为361.07万元。公司为应对客户看待个人型号产物暂且采购需求，遵循年度坐蓐安放对该产物留存肯定量的安静库存；其次正在批量坐蓐时，遵循客户的实践订单需求会发作细碎库存，联系数目无法满意整箱贩卖及运输需求，对此公司进行团结归集办理，待数目满意整箱需求时进行贩卖。

　　因为公司产制品重要为动车组闸片，产物太平性较高，可不能因为存放时刻过长而损毁无法应用。

　　公司每年对存货进行所有清点，对清点中浮现毁损及无法应用的存货，实时整理并进行下账收拾。每期期末公司以产物预期贩卖价值扣除联系税金、用度后确定为产物的可变现净值，公司每期末采纳本钱与可变现价格孰低法对各项产制品进行减值测试，经测试陈诉期末未浮现半制品、产制品及发出商品存正在减值的处境。

　　2019年和2020年，公司产物的均匀坐蓐周期未产生变动。2020年尾，公司正在产物余额为1,025.00万元，较2019年尾余额448.10万元添补576.90万元，增幅为128.74%，重要系：

　　1）2020年11月19日，公司插足国铁集团通过国铁物资有限公司发展铁路运营物资联结采购项目（动车组闸片），并于12月1日得到项目编号为2021YDC-1-DCZP和2021YWJC-1-DCZP的中标关照书，含税成交总价合计7,180.65万元。公司年尾遵循供货安放加大了坐蓐加入。

　　2）公司于2021年1月6日插足项目编号为2021YWZC-1-DCZP的动车组闸片招标，遵循商场景象及角逐敌手实践处境，估计有较大操纵中标。为应对中标后的发货需求，公司加大了备货力度。2021年1月12日，公司收到该项目中标关照书，含税成交总价1,088.88万元。

　　3）遵循公司贩卖职员对路局的调研，公司估计因疫情受到有用独揽，2021年春运客运量希望克复至平常水准。公司为提早应对疫情温和后的第一个春运出行处境踊跃进行备货。

　　2020年尾，公司产制品余额为2,372.37万元，较2019年尾余额1,956.38万元添补415.99万元，增幅为21.26%，此中1年以上产制品占14.53%，重要为公司为应对客户看待个人型号闸片/闸瓦暂且采购需求留存肯定量的安静库存及联系数目当前无法满意整箱贩卖及运输需求的细碎库存。另外，如上题复兴所述，公司目前选取以销定产的安放办理形式，因中标备货、预期中标、客户对疫情温和后的第一个春运出行预期较好等身分，公司适度提早备货等身分亦使得期末产制品余额有所添补。

　　截止本陈诉披露日，公司2021年贩卖发货3,020.27万元，公司不存正在产制品积存的处境。

　　（5）团滚存货库龄、可变现净值确认、同行业存货落价绸缪的计提处境，分解未计提存货落价的合理性。

　　公司存货库龄重要为1年以内，占存货余额的91.33%，因为公司产制品重要为动车组闸片，产物太平性较高，可不能因为存放时刻过长而损毁无法应用。

　　公司每年对存货进行所有清点，对清点中浮现毁损及无法应用的存货，实时整理并进行下账收拾。每期期末公司以产物预期贩卖价值扣除联系税金、用度后确定为产物的可变现净值，公司每期末采纳本钱与可变现价格孰低法对各项产制品进行减值测试，经测试陈诉期末未浮现半制品、产制品及发出商品存正在减值的处境。因公司原质料重要为坐蓐产物、研发测验所采购的，其坐蓐的产制品的可变现净值高于本钱，故无需计提减值绸缪。公司陈诉期末未浮现原质料存正在减值的处境。

　　高铁行业存货整个活动性较好，行业均匀存货落价比率较低，公司的产物工夫壁垒较高，产物期末库存金额低于行业水准，公司遵循期末减值测试结果，未浮现存货减值迹像，因而未计提减值绸缪。

　　经核查咱们以为，公司就上述题目添补披露的处境与企业实践处境相符；2020年尾公司未浮现存货减值迹像，因而未计提减值绸缪，切合公司实践处境。

　　（一）公司期末正在产物、产制品、发出商品总量切合安静库存贮备以及合同订单需求；

　　5、关于首发募投项目。年报显示，公司首发召募资金总额8.68亿元，截至陈诉期末累计加入金额6.43万元，三个募投项目均未到达安放加入进度。请公司∶（1）具体注释募投项目未到达安放进度的理由及合理性;（2）如展现商场情况产生强大变动或者放置赶过一年的景象，请从头对该募投项方针可行性、估计收益等进行论证。

　　公司募投项目受疫情、交易流程较长等弗成抗力妨碍未到达安放进度，具有合理性，具体处境如下：

　　本项目装备地方位于天津市武清汽车家产园，项目实行主体为公司全资子公司天宜上佳（天津）新质料有限公司（以下简称“天津天宜上佳”）。本项目将新增研发试验检测配置、坐蓐配置及配套公用配置，装备合成闸片/闸瓦研发和家产化坐蓐基地，为铁路机车和都市轨道交通车辆制动编制配套。项目装备总投资26,000.00万元，装备期2年，投产期2年，于第5年到达安排领域，至达产年，将酿成年新增合成闸片/闸瓦60万块/对坐蓐材干。具体项目投资金额如下：

　　依照公司项目实行安放，公司于2019年2月底启动立项，2019年3月4日得到该项方针立项登记（津武审批投资备【2019】276号），之后正式启动该项方针环评审批，因为环评审批手续经管周期较长，公司于2020年4月1日得到环评批复（津武审环表【2020】74号）。2019年8月公司启动询价，安放于2020年4月前完毕联系配置的置备，2020年10月前完毕配置的装置调试。因为该项目所选用的配置绝大大批为进口、定制化配置，资历了较长询价周期，2020年头新冠疫情环球发作，该项目尚处正在配置询价时期，因为我国实行正经的防疫程序，对进口物资和入境职员均执行苛管计谋，项目原定进口配置采购事务无法按原有安放实行。正在此处境下，公司滥觞对参数、成效左近的国内配置进行商场调研论证事务。经摸底，个人国产配置修设工夫水准近年来获得了敏捷晋升且较外洋配置性价比更高，可满意本项目工夫需求。公司近期拟入部下手个人国产配置选型及采购事项，估计本项目配置投资额希望大幅缩减。如项目产生变动，公司将依照上海证券来往所科创板上市公司联系执法准则，践诺联系审议步骤及新闻披露职守。

　　2020年7月29日，公司第二届董事会第十五次聚会、第二届监事会第七次聚会及2020年第三次暂且股东大会审议通过了《关于变换个人召募资金投资项方针议案》。原募投项目“时速160公里动力凑集电动车组制动闸片研发及智能修设演示坐蓐线项目”变换为“天宜上佳聪慧交通数字科技家产园项目”。陈诉期内，公司已与江油市政府完毕投资条约的缔结。

　　项目装备地方位于四川江油工业园区，土地面积532.09亩，总修立面积约242,496平方米（预留修立面积74,376平方米），装备内容搜罗各式坐蓐线、试验场及检讨位置。项目总投资110,000.00万元，此中新增固定资产投资合计99,000.00万元，铺底活动资金11,000.00万元。项目估计将应用召募资金32,096.33万元（此中含孳息1,096.33万元），其余资金为公司自筹资金。项目优先应用召募资金。

　　项目实行主体绵阳天宜上佳新质料有限公司（以下简称“绵阳天宜”）为公司全资子公司，已于2020年9月11日正式设立。

　　2020年10月28日，公司一次性完毕对绵阳天宜的实缴出资，合计6,168.00万元。因为项目前期绸缪事务较为杂乱，且陈诉期内公司对项目购地计划进行了完整，加之购地周期较长，涉及招拍挂等需要流程，使得付款节律有所放缓。

　　截至本陈诉披露日，该募投项目正正在按既定安放促进中，公司踊跃鼓舞项目历程，确保项目可按安放到达估计标的。

　　营销与效劳收集装备项目拟通过正在宇宙六个都市树立区域营销中央，巩固公司贩卖与效劳收集，拓展“修设+效劳”贸易形式，为客户搭修完整的后续配套效劳系统，督促公司由坐蓐型修设商向“坐蓐+效劳型”修设商转型，坚硬和晋升商场占领率和品牌位子。该项目装备总投资7,560.00万元，拟遵循各区域选址处境，安放分2年正在国内重要路局左近装备六大区域产物营销效劳中央：华东区域、华南区域、西南区域、东南区域、东北区域以及华北区域营销中央，选址阔不正在上海、广州、成都、南昌、沈阳和郑州，慢慢酿收获劳于国内重要客户的营销效劳收集，实行公司贩卖效劳属地化，装备安身效劳现有互助检修客户，辐射区域内联系铁路局、车辆段、主机厂、编制研发集成商、地铁运营公司的效劳收集。安放第一年装备2家，第二年装备4家。办公场合通过采办和租赁两种式样得到。营销与效劳收集装备项目，通过发展各项营销举动，间接普及企业经济效益，不发作收益。

　　2020年度，新冠疫情发作后，境内职员活动大幅裁减，铁路客运效劳受到较大挫折。2020年上半年铁路完毕客运量8.18亿人，同比消重53.9%。2020整年完毕铁路搭客发送量完毕21.67亿人次，比上年裁减14.12亿人次，消重39.4%。2020年整年列车开行率下滑，特不是上半年，整年制动闸片花费量下滑，公司插足客户检修基地的交易受到挫折，2020年检修交易形式下的买卖收入为11,182.28万元，较旧年同期下滑66.21%。

　　营销与效劳收集装备项目装备初心是为实行公司贩卖效劳属地化，正在2020年度公司属地检修交易昭着挫折的处境下，公司整个操纵疫情带来的外部商场情况变动，趋于理性，正在商场未昭着回暖、要求及情况尚且不可熟的处境下，放缓了选址进度，目前仍正在对拟装备的营销中央选址、家产计谋等进行评估，力争该项目不妨为公司另日生长供应坚实的营销支撑。

　　（2）如展现商场情况产生强大变动或者放置赶过一年的景象，请从头对该募投项方针可行性、估计收益等进行论证。

　　公司年产60万件轨道交通机车车辆制动闸片及闸瓦项目及营销与效劳收集装备项目受疫情弗成抗力妨碍存正在放置赶过一年的景象，但其可行性及预期收益均未产生强大倒霉变动景象，具体处境如下：

　　制动闸片作为轨道交通制动编制的环节部件，其状况直截了当相干到制动编制的平常运转和车辆的安静运营。跟着运转速率一直普及、车辆载重一直添补，铁路车辆对闸片/闸瓦的质料及机能条件越来越高。蓬勃国度对轨道交通制动闸片质料进行了大量讨论，资历了金属摩擦质料向半金属、少金属及无金属有机摩擦质料和石棉‐酚醛型摩擦质料向无石棉摩擦质料生长过程，获得一直生长。合成质料闸片/闸瓦是摩擦质料行业的主流之一，重要担负速率200km/h以下的列车制动，而赶过200km/h的列车则基础采纳的是粉末冶金闸片。现今国表里绝大大批的地铁、城际列车及机车时速均正在200km/h以下。合成闸片/闸瓦以其工夫最成熟、性价比好等特质，正在机车和都市轨道交通界限使用最为普通。

　　天宜上佳的合成闸片/闸瓦产物工夫进步成熟，机能牢靠，满意行业工夫要求条件。不过，受限于企业坐蓐配备要求控制，目前产物产量较低，不行满意日益伸长的商场需求，也限制了企业整个效益的敏捷晋升。因而，天宜上佳提出正在天津天宜上佳正正在装备的厂区实行本项目，重心生长轨道交通配套的合成闸片/闸瓦产物，以速捷夸大其坐蓐领域，酿成批产材干，项目可行性未产生变动。

　　公司对妨碍募投项目预期收益的重要身分进行了分解，以为不存正在产生强大倒霉变动的景象。具体分解如下：

　　1、从商场角度，岂论是国度家产计谋导向，照旧都市轨道交通生长等需求，轨道交通车辆制动闸片及闸瓦照旧有足够的商场生漫空间；

　　2、从角逐体例角度，天宜上佳正在列车制动闸片格外是高速列车制动闸片研发及坐蓐方面具有雄厚的势力。目前，天宜上佳合成闸片/闸瓦商场重要为机车和都市轨道交通车辆配套，此中，地铁闸片/闸瓦产物已正在北京、天津、广州、深圳等17个都市的42条线路引申使用。但目前公司合成闸片/闸瓦商场占比还较低，通过实行本项目，希望进一步拓展公司产物的交易规模和商场界限，夸大赢余空间；

　　3、从工夫上风、客户上风及售后效劳上风等角度，公司有材干络续普及产物机能并保留行业领先位子，同时通过插足客户的产物开荒等深度互助以及供应优越的售后效劳，拓宽正在轨道交通合成闸片/闸瓦的商场，从而得到该募投项目产物的合理利润水准；

　　4、从募投项目投资角度，募投项目投资总额度、达产产能以及具体投资内容等目前暂未产生变动。

　　本项目正正在进行个人拨置国产代替筛选，如后续募投可行性及估计收益等产生变动，公司将依照上海证券来往所科创板上市公司联系执法准则，践诺联系审议步骤及新闻披露职守。

　　本项目拟通过正在宇宙六个都市树立区域营销中央，正在普及区域商场贩卖额的同时，为区域客户供应更好的售后效劳，更好地满意公司正在区域引申推介需求，督促企业由坐蓐型修设向效劳型修设转型，具有线下、实地为主的运作特质。项目可行性未产生变动。

　　2020年国内新冠疫情发作，职员活动受限，特不是进京和出京的远隔、控制程序对项目促进形成了急急妨碍，导致项目开展滞后。

　　2021年，跟着国内疫情获得有用独揽，项目联系调研事务将赓续发展。截至目前，公司已赓续发展对华东区域、华北区域、西南区域各路局的走访和选址事务。

　　营销与效劳收集装备项目，通过发展各项营销举动，间接普及企业经济效益，不直截了当发作收益，不实用募投项目经济服从测算。

　　后续公司所有募投项方针召募资金将依照上海证券来往所科创板对上市公司召募资金办理的法则，仅用于与主买卖务联系的坐蓐策划应用中。待本项目确定最终配置采购计划，投资总额如产生变动，公司将依照上海证券来往所科创板上市公司联系执法准则，践诺联系审议步骤及新闻披露职守。

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